百亿重组落定!“江西猪王”易主,双胞胎借壳上市:员工100%保留,欠薪100%清偿
本文来源:时代周报 作者:杜苏敏连发八条公告,*ST正邦(002157.SZ,下称“正邦科技”)深夜公布重整工作进展。8月4日晚,正邦科技公布重整计划(草案),明确了未来三年经营业绩承诺及补偿方案,并承诺力争重整完成后的第一年经营性减亏、第二年实现扭亏为盈。此外,牵头重整投资人双胞胎(集团)股份有限公司(下称“双胞胎集团”)承诺在重整完成后,将逐步向正邦科技置入自身生猪养殖、饲料等业务资产,直至4年内完成相关业务及资产的整体上市。7月24日,正邦科技发布公告称,确认双胞胎信达联合体为中选投资人,江西双胞胎农业有限公司(下称“双胞胎农业”)为牵头投资人。在股权关系方面,双胞胎农业与双胞胎集团同为为江西双胞胎控股有限公司(下称“双胞胎控股”)控股子公司。 图源:双胞胎集团官网当时,正邦科技证券部相关人士在接受时代周报记者采访时透露,希望今年能够完成重整。8月5日,时代周报记者从正邦科技方面获悉,双胞胎集团高层表态称:“根据重整投资方案,双胞胎将协同包括中国信达资产管理股份有限公司(下称“中国信达”)、江西省金融资产管理股份有限公司(下称“江西金资”)在内实力雄厚的国资背景财务投资人,及宁波泓洋投资共同为公司提供大量资金及资源支持,优化公司资产债务结构;同时,重整投资人将结合公司业务重组、产业重构的需求,综合考虑部分下属子公司重整情况,保留核心资产,助力公司整合现有资产和资源,最终打造具备持续经营能力和盈利能力的行业头部上市公司,为正邦重生提供帮助,充分保障公司债权人、投资人、股民、全体正邦员工等各方的利益。”17家重整投资人,转增57亿股股票8月4日,正邦科技及管理人与双胞胎农业等重整投资人签署了《江西正邦科技股份有限公司重整投资协议》(下称“《重整投资协议》”)。《重整投资协议》显示,共17家重整投资人参与此次重整。双胞胎农业是双胞胎集团参与本次正邦科技重整的投资主体,也是本次重整的产业投资人。此外,重整投资人还有芜湖千鲤信双投资合伙企业(有限合伙)、南昌金牧纾困企业管理中心(有限合伙)、宁波泓洋投资合伙企业(有限合伙)、芜湖信叔财达股权投资合伙企业(有限合伙)、深圳市高新投集团有限公司、江西省国有资本运营控股集团有限公司等。这些企业作为财务投资人,来头也不小,背后涉及的股东和实际控制人包括中国信达、江西金资、江西省国有资产监督管理委员会、深圳市人民政府国有资产监督管理委员会、粤民投另类投资(珠海横琴)有限公司、广东民营投资股份有限公司。另据重整计划(草案),截至2023年3月31日,公司总股本为31.87亿股,资本公积为115.11亿元。以公司总股本扣除回购存量股及限售股部分为基数,按每10股转增不超过18股的规模实施资本公积金转增股本,共计转增57亿股股票。其中,转增股票中的31.5亿股由重整投资人有条件受让,这当中,产业投资人双胞胎农业以1.1元/股价格受让14亿股;剩余16家重整投资人以1.6元/股价格受让17.5亿股,股票受让价格分别为重整投资协议签署当日正邦科技收盘价(2.61元/股)的42.15%和61.30%。重整计划(草案)显示,重整投资人将合计为正邦科技提供资金43.40亿元,这些资金将根据重整计划(草案)的规定用于支付正邦科技及正邦养殖系列公司重整费用、共益债务、清偿各类债务以及补充正邦科技流动性等。此外,转增股票中的其余25.5亿股将通过以股抵债的方式,用于清偿正邦科技及正邦养殖系列公司债务,股票抵债价格为11元-12.5元/股。据重整计划(草案),经管理人审查确认的债权金额接近220亿元,有2.38亿元正在审查中,已递延的债权金额超过34亿元。华泰联合证券对此发表意见称,上市公司重整过程中,重整投资人受让股票的价格受上市公司资产质量、债务规模和结构等因素的影响,存在较大的个体差异性。经检索近年已完成的上市公司重整案例,普遍存在重整投资人受让股票价格低于股票市场价格80%的案例。“重整投资人认购正邦科技通过资本公积转增的股份,支付的资金将用于支付重整费用、清偿债务、补充营运资金,为后续债务清偿和后续经营资金提供必要的支撑,是公司重整成功的重要基础。”华泰联合证券表示。 图源:图虫网“江西猪王”易主,双胞胎将借壳上市2020年,凭借仅次于牧原(002714.SZ)的生猪出栏量,正邦科技被冠上“江西猪王”的称号,此后,因错判猪周期,激进扩张,正邦科技的形势急转直下,2021年巨亏188亿元,成为行业“亏损王”。而在这一年,双胞胎集团生猪年出栏量超过新希望(000876.SZ),跻身全国猪企生猪出栏量前四,并以860多亿元的产值在2021年江西民营企业100强中排行第一,首次超越正邦集团。如今,双胞胎集团不仅将取代正邦科技成为新一代“江西猪王”,还指定双胞胎农业成为本次正邦科技重整的投资主体。《重整投资协议》显示,待正邦科技重整完成后,双胞胎农业或其同一控制下的关联方将持有正邦科技约15.36%的股权。双胞胎集团承诺,为实现正邦科技的长期稳健发展,本次重整完成后的24个月内,双胞胎集团将逐步启动自身生猪养殖、饲料等业务资产置入上市公司的重组程序,并承诺在重整完成后的4年内完成相关业务及资产的整体上市。在此之前,市场上就有关于双胞胎集团参与正邦重整,实际目的是想借壳上市的猜测,但双方当时并未作出回应。早在2018年,双胞胎控股拟以19.34亿元收购金新农(002548.SZ)29.9%股份时,也被外界猜测其目的是借壳上市。据当时公告,若交易成功,双胞胎控股将取得上市公司控制权,不过该交易最终并未实施。据了解,双胞胎集团现有子公司400多家,员工2万余人,其中饲料公司140余家、养猪公司200余家。截至2023年3月末,双胞胎集团总资产375.08亿元,净资产183.19亿元,账面货币资金58.90亿元,银行授信额度为218.05亿元(其中未使用额度103亿元)。2022年,双胞胎集团饲料产销量超1180万吨,生猪上市近1000万头,实现产值超840亿元。双胞胎集团承诺,在双胞胎集团资产注入正邦科技之前,将实现栏位利用率90%以上,PSY(单头母猪年产猪苗数量)达到26头以上,生猪养殖料肉比低于2.6,生猪上市率超过94%,断奶苗综合成本低于360元/头,生猪上市综合成本低于7.5元/斤,达到行业一流水平。此外,双胞胎集团及关联方将支持和协调正邦科技获得总额不低于20亿元的多种形式融资,包括但不限于银行贷款及定增等,用于保证上市公司发展所需资金。在职工安置方面,《重整投资协议》显示,本次重整完成后,对于正邦科技在重整前产生的员工欠薪,将按照重整计划规定,作为职工债权100%现金清偿;承诺继续保持上市公司各保留业务主体的业务模式、资产权属不变更,保持各猪场、饲料厂等经营主体的管理团队人员不变更,主要通过产业支持、管理赋能等方式提升上市公司经营水平,进而提升员工福利待遇水平;承诺重整后的正邦科技将保留包括全部员工的劳动关系,原有员工的工龄将连续计算,薪酬待遇及社保缴纳水平不降低,并通过优化考核方案进一步提升激励水平。时代周报记者注意到,截至本重整计划(草案)公告日,正邦科技共有职工债权22笔,其中13笔债权经调查认定金额约为120万元;另有9笔债权涉及劳动仲裁/诉讼的,待取得生效法律文书后予以确认,诉请金额合计约为39万元。截至本重整计划(草案)公告日,正邦科技共有职工因前期股权激励产生债权合计约1.58亿元,共涉及1297名职工,涉及对象为公司高管、中层管理人员和核心技术(业务)人员。时代周报记者从正邦科技方面获得的资料显示,在近日一场有江西省市区专班领导、管理人、双胞胎集团和正邦科技员工代表参加的座谈会上,双胞胎集团高管也强调,将保持前述“三个不变”,提升全体员工福利待遇水平;正邦员工100%保留,保障员工权益;保障上市公司的独立性。“未来,正邦仍然是正邦,双胞胎依然是双胞胎,两家公司将会保证绝对的独立,这是同业竞争合规的要求,也是正邦能够正常运营的基础。”该高管称。
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